经验交流
交易是在和人性“斗争”
2019-04-23 15:50:51
对于研究员而言，能证明自己比竞争对手强，这是自身价值的体现，但求胜心越强，就会越在意得失，也就越容易被交易左右，最后忘记了自己最初制定的交易计划。
“大商所2018年十大期货投研团队评选”的硝烟已然散尽，它留给我们的不仅是比赛结果背后的忧伤或喜悦，更多是比赛的心路历程。这是一笔千金难买的宝贵财富，每一次的失败都在为成功铺垫，而每一次的成功是多次失败总结的厚积薄发。
阿基米德说：“给我一个杠杆，我能撬动整个地球。”实际上，期货交易就是杠杆交易。杠杆是保证金的副产品，并允许个人控制更大的交易规模，而交易者使用此工具来扩大其回报时，不仅损失会放大，而且人性也会被放大。因此，与其说比赛做交易，不如说在与人性“斗争”，而斗争的主角只有一个，那就是自己。
证明自身价值
对于研究员而言，每一次参加比赛都是信心百倍，都希望通过自己的策略实施，击败所有同行，独占鳌头，名利双收，但很多研究员可以在策略上战胜对手，却无法在交易中战胜自己，更多的结果是一次次名落孙山。
每年的“大商所十大期货投研团队评选”会如期进行，每一阶段赛时3个月，对于瞬息万变的期货市场来说，这是一场拉锯战。久经沙场的研究员都知道行情反复无常，一天时间就能改变比赛排名，在历时3个月的无硝烟战争中，什么事情都有可能发生，而在这场拉锯战中，人性将会被演绎得淋漓尽致。
比赛排名如同逆水行舟，不进则退。有的人喜欢等待别人犯错，有的人则喜欢主动出击，无论什么战略，目标只有一个：尽量提高自己的排名，从而证明自己的价值。对于研究员而言，能证明自己比竞争对手强，这是自身价值的体现。不过，求胜心越强，就会越在意得失，也就越容易被交易左右，因而忘记自己最初制定的交易计划。
赛季一波三折
研究员一旦投身于比赛，心里难免会有得失，恐惧和贪婪会在无形中被放大，每一次盈利或亏损都会打破心湖的平静，波澜起后，心态就不会再像往常一样客观，研究员和人性的战争也就由此拉开序幕。
记得有一年9月，我所带领的团队对铁矿石的综合研判是看空，主要理由是宏观经济没有明显起色，加之上游供给充足、下游需求疲软，所以逢高做空铁矿石。比赛刚开始的一段时间，铁矿石走势符合我们的预期，交易也做得顺风顺水，节奏踏得都对。如果按照既定的计划操作，交易结果不错，一个月下来收益率在20%左右，排名也能进入前10名。然而，队员们都是不甘于现状的人，大家一致认为，只有不断前进才能缩小与领先团队的差距，扩大与落后团队之间的优势。因此，只要铁矿石价格出现反弹，我们就认为是做空良机。
世事岂能尽如人意。半个月后，铁矿石价格再次反弹到我们既定的做空目标位，而且涨势较大。我们低估了多头力量，在目标位上方15个点附近果断做空，数量为800手，止损30个点，目标盈利40个点。之后的几天，铁矿石一路高歌猛进，我们眼睁睁地看着原来的收益一点点消失，却没有采取任何止损措施，而是坚持原来的判断，认为下跌仍是主趋势。同时，团队开始幻想行情，总觉得明天就会展开回调。
然而，每天看着铁矿石价格上涨，我们会心神不定，在止损和坚持之间犹豫不决，总幻想着下一刻行情能朝着对我们有利的方向运行。其实，市场没有错，错的是我们自己，我们被求胜心打败了。
期货交易，做错方向不可怕，可怕的是不能及时纠错。经过一段时间的煎熬，团队决定在进场价上方29个点止损，静待市场价格走势反转，但市场主流观点是铁矿石主力合约价格要上涨到更高的位置。事实上，阶段性高点在我们预判的止损位上方7个点，在价格跌到预期止损位附近时，团队经过研究果断决定空单入场，数量为1000手，目标是40—50个点。这一次铁矿石主力合约价格在我们的空单进场后，最低下跌49个点，而我们在盈利41个点时，全部平仓。后来，铁矿石价格又经历一次涨停，我们又顺势做空，这也是比赛结束前团队的最后一次操作，结果令我们欣慰，我们以50.92%的收益率结束了比赛。
总结比赛得失
比赛结束后，我们总结比赛得失。首先，按照既定的策略执行，果断止盈止损。如果不及时止盈止损，那么即使侥幸获得较好的成绩，不是策略或操作优秀，而是运气使然，一旦遇到极端行情，不及时止损就会满盘皆输。其次，资金亏损在10%以内，确保自己一直活着。当浮亏到一定程度时，要停止交易，停下来思考，重新制定策略，只要有资金存在，就有翻盘的机会。第三，主动出击，宁愿方向做错，也绝不错过行情。交易本身就是一个试错的过程，在试错的过程中，虽然没有绝对的良机，但一定要把握住机会，因为如果所有人都看出来是机会，那就不再是机会了。
于我而言，每一次比赛，都是一次心理素质的修炼，无论交易结果如何，对交易的理解和感悟都能得到不同程度的提升；每一次比赛，都是在与自己“斗争”，如果能在交易中战胜人性，那么理想的比赛结果也在情理之中。
总之，比赛弥漫的硝烟逐渐散去，比赛中展现的或不甘、或庆幸、或欣喜、或落寞的表情仿佛都在说：让我们2019年再较量！
（来源：期货日报；作者：林梦夕）
“大商所2018年十大期货投研团队评选”的硝烟已然散尽，它留给我们的不仅是比赛结果背后的忧伤或喜悦，更多是比赛的心路历程。这是一笔千金难买的宝贵财富，每一次的失败都在为成功铺垫，而每一次的成功是多次失败总结的厚积薄发。
阿基米德说：“给我一个杠杆，我能撬动整个地球。”实际上，期货交易就是杠杆交易。杠杆是保证金的副产品，并允许个人控制更大的交易规模，而交易者使用此工具来扩大其回报时，不仅损失会放大，而且人性也会被放大。因此，与其说比赛做交易，不如说在与人性“斗争”，而斗争的主角只有一个，那就是自己。
证明自身价值
对于研究员而言，每一次参加比赛都是信心百倍，都希望通过自己的策略实施，击败所有同行，独占鳌头，名利双收，但很多研究员可以在策略上战胜对手，却无法在交易中战胜自己，更多的结果是一次次名落孙山。
每年的“大商所十大期货投研团队评选”会如期进行，每一阶段赛时3个月，对于瞬息万变的期货市场来说，这是一场拉锯战。久经沙场的研究员都知道行情反复无常，一天时间就能改变比赛排名，在历时3个月的无硝烟战争中，什么事情都有可能发生，而在这场拉锯战中，人性将会被演绎得淋漓尽致。
比赛排名如同逆水行舟，不进则退。有的人喜欢等待别人犯错，有的人则喜欢主动出击，无论什么战略，目标只有一个：尽量提高自己的排名，从而证明自己的价值。对于研究员而言，能证明自己比竞争对手强，这是自身价值的体现。不过，求胜心越强，就会越在意得失，也就越容易被交易左右，因而忘记自己最初制定的交易计划。
赛季一波三折
研究员一旦投身于比赛，心里难免会有得失，恐惧和贪婪会在无形中被放大，每一次盈利或亏损都会打破心湖的平静，波澜起后，心态就不会再像往常一样客观，研究员和人性的战争也就由此拉开序幕。
记得有一年9月，我所带领的团队对铁矿石的综合研判是看空，主要理由是宏观经济没有明显起色，加之上游供给充足、下游需求疲软，所以逢高做空铁矿石。比赛刚开始的一段时间，铁矿石走势符合我们的预期，交易也做得顺风顺水，节奏踏得都对。如果按照既定的计划操作，交易结果不错，一个月下来收益率在20%左右，排名也能进入前10名。然而，队员们都是不甘于现状的人，大家一致认为，只有不断前进才能缩小与领先团队的差距，扩大与落后团队之间的优势。因此，只要铁矿石价格出现反弹，我们就认为是做空良机。
世事岂能尽如人意。半个月后，铁矿石价格再次反弹到我们既定的做空目标位，而且涨势较大。我们低估了多头力量，在目标位上方15个点附近果断做空，数量为800手，止损30个点，目标盈利40个点。之后的几天，铁矿石一路高歌猛进，我们眼睁睁地看着原来的收益一点点消失，却没有采取任何止损措施，而是坚持原来的判断，认为下跌仍是主趋势。同时，团队开始幻想行情，总觉得明天就会展开回调。
然而，每天看着铁矿石价格上涨，我们会心神不定，在止损和坚持之间犹豫不决，总幻想着下一刻行情能朝着对我们有利的方向运行。其实，市场没有错，错的是我们自己，我们被求胜心打败了。
期货交易，做错方向不可怕，可怕的是不能及时纠错。经过一段时间的煎熬，团队决定在进场价上方29个点止损，静待市场价格走势反转，但市场主流观点是铁矿石主力合约价格要上涨到更高的位置。事实上，阶段性高点在我们预判的止损位上方7个点，在价格跌到预期止损位附近时，团队经过研究果断决定空单入场，数量为1000手，目标是40—50个点。这一次铁矿石主力合约价格在我们的空单进场后，最低下跌49个点，而我们在盈利41个点时，全部平仓。后来，铁矿石价格又经历一次涨停，我们又顺势做空，这也是比赛结束前团队的最后一次操作，结果令我们欣慰，我们以50.92%的收益率结束了比赛。
总结比赛得失
比赛结束后，我们总结比赛得失。首先，按照既定的策略执行，果断止盈止损。如果不及时止盈止损，那么即使侥幸获得较好的成绩，不是策略或操作优秀，而是运气使然，一旦遇到极端行情，不及时止损就会满盘皆输。其次，资金亏损在10%以内，确保自己一直活着。当浮亏到一定程度时，要停止交易，停下来思考，重新制定策略，只要有资金存在，就有翻盘的机会。第三，主动出击，宁愿方向做错，也绝不错过行情。交易本身就是一个试错的过程，在试错的过程中，虽然没有绝对的良机，但一定要把握住机会，因为如果所有人都看出来是机会，那就不再是机会了。
于我而言，每一次比赛，都是一次心理素质的修炼，无论交易结果如何，对交易的理解和感悟都能得到不同程度的提升；每一次比赛，都是在与自己“斗争”，如果能在交易中战胜人性，那么理想的比赛结果也在情理之中。
总之，比赛弥漫的硝烟逐渐散去，比赛中展现的或不甘、或庆幸、或欣喜、或落寞的表情仿佛都在说：让我们2019年再较量！
（来源：期货日报；作者：林梦夕）
